2)新加坡燃油市场在全球燃油市场具有重要地位
伴随着新加坡航运中心的建设,近年来新加坡海事服务业尤其是船舶燃油加注业务快速发展。燃油加注是海事服务业中最重要的部分之一,也是产业带动力强、附加值高的业务。新加坡由于其得天独厚的地理位置优势,目前已成为全球最大的船舶燃油加注港,其燃油加注量远超鹿特丹、富查伊拉、釜山等其他国际知名燃油加注港。2022年发布的相关国家港口的船舶燃油加注量排名情况如下表所示:
排名国家港口2021年燃油加注量(百万吨)
1新加坡新加坡49.99
2荷兰鹿特丹9.59
3阿联酋富查伊拉8.18
4中国香港5.79
5中国舟山5.50
6巴拿马巴拿马5.02
7韩国釜山4.80
8比利时安特卫普4.51
9英国直布罗陀4.39
10美国洛杉矶长滩3.23
数据来源:中国石油流通协会船用燃料行业委员会
(4)市场竞争情况
1)竞争格局
根据新加坡监管要求,船加油供应商必须具有MPA颁发的加注执照。申请加注执照除实收资本要求外,还应拥有或经营有双壳加油船,因此加油船运营公司通常又是船加油供应商。截至2022年底,新加坡合计有42家持牌船用燃料油供应商,除雪佛兰、壳牌等大型国际石油公司旗下的燃油供应商外,其中也有一部分为当地的小型公司。受限于自身资金实力的影响,多数船队的规模较小,当市场出现较大变化时难以抵御风险,同时环保政策的出台将进一步加速小型船队退出市场的进程。壳牌、托克、英国石油公司、埃克森美孚等新加坡燃料油市场巨头均拥有规模化的自营加油船船队,配合自有的油库、浮仓等设施,形成了较大的竞争优势,在区域市场影响力较大。
根据新加坡MPA的数据,截至2022年底,新加坡拥有198艘加油船,合计载重吨数为84.34万吨。由于此项业务的船加油供应商一部分为实力雄厚的跨国企业,所公示的业务规模及船队规模也主要为全球整体船加油业务情况,新加坡船加油业务为该类企业全球布局的组成部分,各个船加油供应商在新加坡的布局情况以及业务开展的整体数据较难取得,因此仅能通过公开资料了解到部分船加油供应商的船舶布局情况。
根据VitolBunkersPteLtd公司官网显示,VitolBunkersPteLtd(2022年在42家船加油供应商加油规模中排名第4位),在新加坡加油船舶数量为10艘,合计载重吨数为4.53万吨。根据ConsortBunkersPteLtd公司官网显示,ConsortBunkersPteLtd(2022年在42家船加油供应商加油规模中排名第18位),在新加坡加油船舶数量为5艘,载重吨数未公布。
本项目拟购置6艘载重吨数为6,000吨双壳加油船,合计载重吨数为3.6万吨,与上述有公开数据的船加油供应商船队规模及其载重吨数相比,项目新增船舶数量及载重吨数在市场上相对位于前列,有利于公司后续进一步打开市场,取得业务合作机会。
2)竞争优势
①客户资源优势
公司聚焦供应链管理核心主业,旗下的厦门国贸石化有限公司专营油品产业供应链多年,主营原油、燃料油、船用柴油等大宗油品化工业务,目前已与多个世界主流油企达成深入的合作关系,并成为中远海运、Hapag-Lloyd等世界知名船东的燃料油供应商。
②综合服务优势
公司于2022年投入运营的ITGAMOY浮仓目前已经成为新加坡普氏市场燃料油报价浮式储油轮之一。依托ITGAmoy轮的定价影响力,公司能够为海运企业、石化企业提供“供应链 金融”的全球化综合产业服务方案,为需要规避价格风险的企业提供金融衍生品服务,帮助客户随时应对国际市场的剧烈波动。凭借多年的供应链管理经验,公司持续围绕核心产业客户提供、完善、优化一体化解决方案。
3)竞争劣势
①加油船舶的管理服务经验较少
作为全球最大的燃油加注港,新加坡船加油市场有非常完善且严格的管理制度,涉及海事、贸易、税收、海关、标准、计量、环保、应急等多个主管部门,对相关企业的综合管理能力要求较高。厦门国贸于近几年开始介入新加坡燃油加注市场,凭借浮仓的规模优势,多元化的服务能力,目前在新加坡燃油市场已经形成了一定的影响力。但相对于新加坡本土的船加油供应商以及于新加坡扎根多年的传统燃油巨头设立的船加油供应商而言,公司的管理经验较少,因此,在项目的前期规划以及项目的推进中,公司需要做大量的行业调研以及专家咨询。
②公司现阶段尚未取得船加油供应商资质
根据新加坡MPA要求,船加油供应商必须具有MPA颁发的加注执照,申请加注执照除实收资本要求外,还应拥有或经营有双壳加油船,现阶段公司尚未拥有加注执照。公司前期将与新加坡当地的船加油供应商进行合作,将船舶租赁给船加油供应商,取得船舶租金收入,并与船加油供应商约定优先将油品运输至公司指定客户,进一步打通公司与终端加油客户之间的业务联系。除此之外,公司可以利用自有船舶优势,加入到船加油供应商的供应链体系中,实现对船加油供应商的油品销售,扩大油品贸易量。相对于拥有船加油供应商加注执照的企业,公司在前期仍然需要通过与第三方进行合作来实现对终端加油客户的覆盖,管理难度相对较高。
(5)下游客户需求
新加坡是一个国际航运中心,每年有数以万计的船舶进出新加坡的港口。其中包括集装箱船、货运船、散货船、油轮、客船等。此类船舶均需要在新加坡进行燃油加注和补给,以保障其航行和运输的顺利进行。
据新加坡海事及港务管理局统计,受全球经济增长放缓等因素的影响,2020年新加坡到港船舶数量有所下滑,主要系客船到港数量下滑所致。随着全球经济及旅游业的复苏,新加坡到港船舶数量有所回升,2022年新加坡到港船舶达10.08万艘,预计未来将进一步增加。
2016-2022年新加坡到港船舶数量(艘)
160,000145,147140,768138,297
140,000138,998
120,000
100,00096,857100,807
87,233
80,000
60,000
40,000
20,000
0
2016201720182019202020212022
到港船舶(艘)
数据来源:新加坡海事及港务管理局
新加坡已经建成东南亚地区最大的集装箱码头,可以为停靠的船舶提供维修、装卸等各种服务,整体技术水平和服务水平较好。根据新加坡海事及港务管理局数据显示,2022年新加坡船舶停靠次数达156,798艘次,其中以加油为目的的停靠次数达到37,662艘次,占比达24.02;2023年1-7月,新加坡以加油为目的的船舶停靠次数为23,992艘次,相较去年同期增加12.88,增长态势良好。
2016-2022年新加坡船舶停靠次数(船次)
250,000
209,058214,325208,925207,487
200,000
150,000149,590156,798
136,693
100,000
50,00042,38040,73639,47140,90940,58539,44737,662
0
2016201720182019202020212022
加油为目的(船次)合计(船次)
数据来源:新加坡海事及港务管理局
伴随着新加坡航运中心的建设,新加坡海事服务业尤其是船舶燃油加注业务快速发展。从燃油可获取性来看,新加坡于1961年在武公岛开启了首座炼油厂,并逐步发展成为世界三大炼油中心之一,靠近炼油厂为新加坡持续供应具有价格优势的燃油提供了保障。从历年数据来看,新加坡燃油年加注量整体维持在较高的规模,相对于其他港口优势明显。据新加坡MPA统计,2022年新加坡船舶合计为到港船舶提供燃油加注量达47,89.67万吨,国贸新加坡通过浮仓优势进行的燃油加注业务规模市场占比约在3左右,具有良好的发展潜力。新加坡近年燃油加注量数据情况具体如下图所示:
2016-2022年新加坡燃油加注量(万吨)
5,100.005,063.72
5,000.004,979.884,983.315,004.00
4,900.004,861.45
4,800.004,789.67
4,746.44
4,700.00
4,600.00
4,500.00
2016201720182019202020212022
燃油加注量(万吨)
数据来源:新加坡海事及港务管理局
(6)同行业竞争公司及发行人现有及在建拟建产能
船舶加油服务是一项综合性业务,涉及船舶运营商、船东等多个相关方,其中,加油船是专门为海上船只提供燃油服务的船舶,主要起到油库或浮仓到航行船舶实施油品加注的桥梁作用,是该产业链条上不可或缺的一环。
1)同行业竞争公司现有及在建拟建产能情况
根据新加坡海事及港务管理局的数据,截至2022年底,新加坡拥有198艘加油船。由于良好的行业发展前景及环保政策的影响,目前相关机构积极投资环保加油船,下表为同行业公司近期新加坡加油船舶订单情况:
序号企业名称企业简介在建拟建产能情况
1VitolBunkersPteLtd全球最大的独立石油贸易商Vitol旗下新加坡船用燃料公司,据官网数据显示,目前在新加坡的加油船队为10艘。2021年9月,VITOLBUNKERS(S)PTELTD与神洲船业下单订造首批2艘7,990载重吨混合动力加油船,同年11月又追加订造额外2艘,其中一艘已经交付并投入使用,其余3艘预计也将在2023年内交付,部署在新加坡港运营。公司现阶段已经就本项目拟投船舶主机设计方案初步取得了MPA认可,目前仍在积极与相应监管机构及船舶制造企业沟通。
2SingfarInternationalPteLtd(新加坡新发国际私人有限公司)主要业务活动是建造、租赁及交易船舶。目前,其集团拥有超过20艘油轮,均由新加坡著名的燃料油供应商租赁运营。2022年下半年,连云港胜华船舶修造有限公司获新加坡新发国际私人有限公司(SingfarInternationalPteLtd)5 5艘7,380载重吨双燃料供油船建造合同,计划2023年交付,交付后将在新加坡海域长期运营。
3ConsortBunkersPteLtd(新加坡场力石油私人有限公司)成立于1988年,总部位于新加坡,主要在新加坡、中东地区和中国境内专业从事船舶加油和燃油驳运业务,该公司现管理运营30余艘加油船。2023年3月CONSORTBUNKERSPTELTD(新加坡场力石油私人有限公司)与招商工业南京金陵船厂签署6艘6,500载重吨甲醇燃料加注船建造合同。
数据来源:公开资讯
2)发行人现有及在建拟建产能情况
目前国贸新加坡未配置加油船舶,需要通过与当地有加油船舶的船加油供应商合作来完成对终端客户的加油业务,对终端加油客户的服务深度仍有所欠缺,难以根据业务需求灵活调配。此外,大部分运力由本身