造整根连续大长度几乎是不可能的，通常采用一定的方法把几段电
缆的各部分连接起来，连接处的机械和电气性能满足转运、敷设和
运行的要求，且连接处的外径与电缆本体相差不大，这种接头方式
称为工厂接头或软接头。公司经过多年的研究和试验，掌握了软接
头技术，使得软接头处与电缆本体的机械和电气性能基本一样,以保
证电缆在转运、敷设安装和海底运行的安全可靠。海底电缆
产品2、公司研发费用情况
报告期内，公司研发费用支出情况如下表所示：
单位：万元
指标2023年1-3月2022年度2021年度2020年度研发费用（万元）1,727.178,493.126,869.496,457.16营业收入（万元）54,640.02208,312.29160,694.19151,646.61研发费用占营业收入比例3.164.084.274.26（四）主要财务数据和财务指标情况
1、主要财务数据
（1）合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目2023年2022年2021年2020年3月31日12月31日12月31日12月31日资产总额284,558.19282,659.56258,220.54251,101.95负债总额138,277.99139,551.59122,385.67112,966.03所有者权益146,280.21143,107.96135,834.87138,135.92归属于母公司所有者权益142,117.35139,115.77132,072.65130,160.39（2）合并利润表主要数据
单位：万元
项目2023年1-3月2022年度2021年度2020年度营业收入54,640.02208,312.29192,300.84146,745.23营业利润3,334.039,772.536,181.777,753.32利润总额3,393.329,698.246,313.957,625.50净利润3,063.778,711.165,465.766,651.34归属于母公司所有者的净利润2,891.398,171.404,493.705,927.00（3）合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目2023年1-3月2022年度2021年度2020年度经营活动产生的现金流量净额-6,173.628,797.04-6,009.615,858.89投资活动产生的现金流量净额-4,433.74-11,467.22-7,370.70-3,787.53筹资活动产生的现金流量净额3,700.49-760.19-1,495.10-7,002.18汇率变动对现金及现金等价物
的影响-57.5327.94-86.82-70.65现金及现金等价物净增加额-6,964.39-3,402.44-14,962.22-5,001.452、主要财务指标
报告期内，公司主要财务指标情况如下：
项目2023年3月
31日/2023年
1-3月2022年12月
31日/2022年
度2021年12月
31日/2021年
度2020年12月
31日/2020年
度流动比率（倍）1.631.591.611.73速动比率（倍）1.391.371.381.51资产负债率（合并）48.5949.37G.40D.99资产负债率（母公司）30.510.35(.750.94应收账款周转率（次）0.492.072.091.74存货周转率（次）1.605.266.634.89毛利率17.80.53.67%.16净利率5.614.182.844.53每股经营活动产生的现金流量
（元/股）-0.170.24-0.160.16利息保障倍数（倍）6.304.032.863.01注：上述指标的计算除特别注明外均以本公司合并财务报表的数据为基础进行计算。
上述财务指标计算公式如下：
流动比率=流动资产÷流动负债；
速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债；
资产负债率=总负债/总资产×100；
应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均余额；
存货周转率=营业成本÷存货平均余额；
每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额÷期末股本总额；利息保障倍数=（税前利润总额 利息费用）÷利息费用。
（五）发行人主要风险提示
1、与本次发行相关的风险
（1）本次发行的审批风险
发行人本次向特定对象发行股票虽已经公司董事会、股东大会审议通过，但本次向特定对象发行股票尚需深圳证券交易所审核通过并获得中国证监会同意注册的文件后方可实施。能否取得相关监管部门的核准，以及最终取得批准或核准的时间均存在不确定性。
（2）股票价格波动的风险
公司股票价格的波动不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、国内国际政治经济形势、股票市场的投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。此外，本次发行尚需深圳证券交易所审核、中国证监会同意注册且需要一定的时间方能完成，在此期间公司股票的市场价格可能出现波动，从而给投资者带来风险。
（3）即期回报摊薄的风险
本次向特定对象发行募集资金扣除发行费用后拟用于高端海洋装备能源系统项目（一期）和补充流动资金，以支持发行人业务的可持续发展，推动战略规划的实施。本次发行募集资金到位后，公司总股本和净资产将会有一定幅度的增加。由于募集资金使用至产生效益需要一定的时间，该期间股东回报主要依靠现有业务实现。在公司总股本和净资产均增加的情况下，若公司业务规模和净利润未能获得相应幅度的增长，每股收益和净资产收益率存在下降的风险。本次募集资金到位后，公司即期回报（每股收益、净资产收益率等财务指标）存在被摊薄的风险，特此提醒投资者关注本次向特定对象发行可能摊薄即期回报的风险。
（4）募集资金投资项目的风险
①募集资金投资项目产能消化的风险
中高压海缆具有技术要求高、资金投入大、生产、施工及维护难度大等特点，技术能力、市场基础、资金实力、区位等因素构筑行业较高的门槛。公司尚不具备募投项目规划产品的生产能力，本次募投项目规划年生产中高压海底电缆产品660千米，为公司首次进入高压海底电缆领域，公司尚未取得高压海底电缆过往业绩，虽然公司具备项目实施的主要技术以及产业化生产的工艺解决方案，项目的顺利实施有良好的技术优势，但仍存在公司无法跟上未来技术发展，导致公司募投项目产品竞争力下降的风险。我国中高压海缆市场集中度较高，、、、占据市场大部分份额，占据较为有利的先发优势。
在公司募集资金投资项目实施完成后，如果宏观经济政策、市场需求、技术方向等发生不利变化，进而导致海底电缆行业下游需求下滑，或行业竞争加剧、招标业绩未能达到要求以及市场集中度过高等因素导致公司市场开拓未达预期，募投项目组织实施管理不善，公司将面临募投项目新增产能无法充分消化的风险，将对公司的经营业绩产生不利影响。
2020年1月，财政部、国家发改委、国家能源局联合发布《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》，该意见指出2022年1月开始海上风电不再纳入中央财政补贴，该政策使得2021年海上风电新增装机容量大幅增长。
随着国家补贴的陆续退出，虽然广东、山东、浙江等各省已明确海上风电省级补贴政策，但短期内仍可能导致风电新增装机容量出现下降，下游市场需求降低，公司将面临募投项目新增产能无法充分消化的风险。
②募集资金投资项目未能实现预期经济效益的风险
公司前次募投项目“年产7,200公里OPGW光缆和6,000吨铝包钢项目”、“年产4,800公里OPGW光缆技改项目”、“年产7,000公里防火电缆新建项目”由于市场竞争加剧、市场开拓进程未达预期等因素导致未达预期效益。
公司本次募集资金投资项目系依据公司战略发展目标规划，在充分考虑国家相关产业政策、行业发展趋势及公司现有业务经营现状经过充分的规划分析和可行性论证后进行的决策。公司对募集资金投资项目的经济效益为预测性信息，经济效益是否能够如期实现具有一定的不确定性。虽然公司对本次募集资金投资项目进行了充分论证，但是募投项目的实施是一个系统工程，需要一定时间，若在实施过程中，出现本次发行失败或者募集资金无法按计划募足并到位、募集资金投资项目实施组织管理不力、下游市场的开拓不达预期等其他不可预见因素，造成募集资金投资项目无法实施、延期实施或新增产能无法及时消化，将对募集资金投资项目的完成进度和投资收益产生一定影响。
③募投项目产品认证风险
截至本上市保荐书签署日，相关募投项目处于建设期，公司尚不具备相关产品认证的办理条件以及量产能力，公司将根据建设和投产进度及时依法办理相关产品认证以及规划量产能力。虽然结合相关法律法规以及公司实际业务开展及产品认证办理情况，公司募投项目所需产品认证的办理存在障碍的可能性较小；但是，未来本次募投项目产品仍存在因无法按计划取得相关产品认证而无法如期销售的风险。
④募集资金投资项目新增折旧、摊销费用导致经营业绩下滑的风险
由于本次募集资金投资项目投资规模较大，且主要为资本性支出，本次募集资金投资项目涉及的固定资产、无形资产等投资规模较大，项目建成后，新增固定资产、无形资产折旧摊销等金额占公司当期营业收入和利润规模的比例可能较大。根据本项目建设规划，预计于募集资金到位后第2年开始生产，第4年100达产；结合本次募集资金投资项目收入、净利润预测，本次募集资金投资项目折旧摊销额在募集资金到位后的第2-11年，对公司未来经营业绩影响如下：单位：万元
项目T 2T 3T 4-T 111、本次募投项目新增折旧
摊销（a）4,718.254,718.254,656.552、对营业收入的影响现有营业收入-不含募投
项目（b）192,300.84192,300.84192,300.84新增营业收入（c）37,065.0065,393.2595,574.75预计营业收入-含募投项
目（d=b c）229,365.84257,694.09287,875.59本次新增折旧摊销占预计
营业收入比重（a/d）2.061.831.623、对净利润的影响现有净利润-不含募投项
目（e）5,465.765,465.765,465.76新增净利润（f）1,816.027,055.9512,385.96预计净利润-含募投项目
（g=e f）7,281.7812,521.7117,851.72折旧摊销占净利润比重
（a/g）64.807.68&.08注1：现有营业收入、净利润按照2021年数据假设，不代表公司对2022年度经营情况及趋势的判断。投资者不应据此进行投资决策。
注2：T代表募集资金到账年度。
若未来募投项目的效益实现情况不达预期，将对公司持续盈利能力产生不利影响。
⑤前次募集资金投向发生变更调整、募投项目效益未达预期导致公司业绩增长不如预期的风险
在前次募集资金到账后，由于市场需求的不断变化，为提高募集资金使用效率，增加公司在电力光缆领域的产能，公司将前次募投项目“高端器件装备用电子线缆扩建项目”和“年产200
