来源时间为:2021-11-10
原标题:21福投04:福建省投资开发集团有限责任公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)信用评级报告
CCXI-20213419D-01
福建省投资开发集团有限责任公司
2021年面向专
业投资者公开发行公司债券(第四期)
信用评级报告
项目负责人:
陈小中
xzchen@ccxi.com.cn
项目组成员:
宋
航
hsong@ccxi.com.cn
评级总监:
电话:
021)60330988传真:
021)603309912021年
10月
29日
声
明
.本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与
发行人
构成委托关系外,中诚信国际与
发行人
不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系;本次评级项目组成员及信用评审
委员会人员与
发行人
之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。
.本次评级依据
发行人
提供或已经正式对外公布的信息,相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由
发行人
负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析,但对于
发行人
提
供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。
.本次评级中,中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求,按照中诚信国际的评级
流程及评级标准,充分履行了
勤勉尽责
和诚信义务,有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的
原则。
.评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法,遵循内部评级程序做出的独立
判断,未受
发行人
和其他第三方组织或个人的干预和影响。
.本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用,并不意味着中诚信国
际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为,也不能作为使用人购买、出售或持有相关
金融产品的依据。
.中诚信国际不对任何投资者(包括机构投资者和个人投资者)使用本报告所表述的中诚信国际的分析结
果而出现的任何损失负责,亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。
.本次信用评级结果自本评级报告出具之日起生效,有效期为受评债券的存续期。
福建省投资开发集团有限责任公司
受贵公司委托,中诚信国际信用评级有限责任公司对贵公司拟发
行的“
福建省投资开发集团有限责任公司
2021年面向专业投资者公开
发行公司债券(第四期)
”的信用状况进行了综合分析。经中诚信国际
信用评级委员会最后审定,本期
公司债券
的信用等级为
AAA。
特此通告
中诚信国际信用评级有限责任公司
二零
二
一
年
十
月
二十
九
日
发行要素
发行人
本期规模
发行期限
偿还方式
发行目的
福建省投资开发集团有限责任公司
不超过10亿元(含10亿元)
3年
每年付息一次,最后一期
利息随本金兑付一起支付
拟用于偿还
公司债务
评级观点
中诚信国际
评定“
福建省投资开发集团有限责任公司
2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)
”的信用
等级为
AAA;
中诚信国际肯定了福建省极强的区域经济和良好的政策环境、公司优良的资产质量和稳定的投资收益
以及
不断优
化业务布局等因素对公司信用实力的支撑;同时,中诚信国际也关注到公司债务规模增长较快
。
资本支出存在一定的压力
以及水
务板块资产划转事项
等因素对公司未来经营以及整体信用状况的影响。
概况数据
福建投资(合并口径)
2018
2019
2020
2021.1~6
总资产(亿元)
1,346.11
1,188.12
1,271.56
1,339.83
所有者权益合计(亿元)
505.39
547.46
572.62
595.69
总债务(亿元)
497.68
546.08
590.74
636.42
营业总收入(亿元)
54.01
43.66
51.11
29.57
净利润(亿元)
20.73
22.28
23.67
14.94
EBITDA(亿元)
43.77
44.97
49.48
-
经营活动净现金流(亿元)
12.15
12.51
27.05
11.54
资产负债率
)62.46
53.92
54.97
55.54
福建投资(母公司口径)
2018
2019
2020
2021.1~6
总资产(亿元)
887.77
958.15
1,021.30
1,034.05
所有者权益合计(亿元)
449.11
470.79
484.99
475.79
总债务(亿元)
385.33
436.27
442.19
459.35
营业总收入(亿元)
3.98
1.15
1.26
0.23
净利润(亿元)
14.74
5.36
9.40
3.41
EBITDA(亿元)
29.02
19.66
23.93
-
经营活动净现金流(亿元)
15.78
19.00
52.47
11.39
资产负债率
)49.41
50.86
52.51
53.99
注:
1、本报告列示、分析的财务数据及财务指标为中诚信国际基于
福建省投
资开发集团有限责任公司(以下简称“福建投资”或“公司”)
提供的经华兴
会计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具标准无保留意见的
2018年
~2020
年财务报告以及未经审计的
2021年
半年
财务报表整理。公司财务报表均按
照新会计准则编制;
2、中诚信国际债务统计口径包含公司其他流动负债、其
他应付款和长期应付款中的带息债务;
3、公司提供的
2021年
半年度
报未经
审计且未提供现金流量表补充资料,故相关指标失效
;
4、本报告
财务数据
采
用财务
报告期末数。
正
面
.极强的区域经济和良好的政策环境。
2018~2020年
及
2021年
1~6月
,福建省实现地区生产总值分别为
38,687.77亿元。
42,326.58亿元
。
43,903.89亿元
和
22,913.86亿元
,分别同比增
长
8.3。
7.5。
3.3和
12.3。此外,福建自贸区的设立、自
主区的建设发展及有关政策的出台,为公司发展提供
了良好的外部环境。
.优良的资产质量和稳定的投资收益。
公司拥有大量优质的金
融及实业板块资产,
2018~2020年
及
2021年
1~6月公司
确认投
资收益分别为
31.78亿元
。
34.14亿元
。
38.81亿元
和
17.77亿
元
,
2018~2020年
收到现金分红分别为
15.81亿元。
9.75亿元和
11.98亿元
;此外,公司拥有大量上市公司股权构成的可供出售
金融资产,资产流动性较好。
.不断优化业务布局,整体运营稳健。
2019年公司退出汽车贸
易和造纸业务,虽导致当期收入有所减少,但于长期发展较为
有利。而且公司主导的电力及水务业务运营稳健,收入持续增
长,未来随着新增风电项目的投运、水务板块水价的上调等,
未来收入规模或将进一步提升。
关
注
.债务规模增加较快,
存在一定债务
偿付压力。
截至
2021年
6
月末,公司总债务规模为
636.42亿元,
2021年
7~12月。
2022~2023年
以及
2023年
以后
公司到期债务分别为
75.05亿元。
179.69亿元和
381.68亿元
,